키워드로 보는 일본 2012년 경제 전망(2)

키워드로 보는 일본 2012년 경제 전망(2)

 

- 키워드2: 해외 M &A –

 

- 풍부한 자금, 엔고 뒷받침, 2012년에도 이러한 기조 계속될 전망 -

 

 

 

□ 日, 엔고를 기회 삼아 해외 기업 적극 매수 나서

 

 ○ 2011년 일본의 해외기업 M&A 금액은 6조2665억 엔

  - 2011년도 일본 기업의 국내외 M&A 금액은 10조4155억 엔으로 전년 대비 57% 증가했으며, 이 중 6조2665억 엔이 해외기업 M &A로 전년 대비 67% 증가해 달러 베이스로 계산할 경우 역대 최고액을 기록

  - 건수 역시 455건으로 전년 대비 23% 증가했는데, 지역별로 분석해 보면 아시아가 198건, 유럽이 96건으로 큰 비중을 차지

  - 일본 기업이 해외 기업 M &A에 적극적인 자세를 취하게 된 이유는 지속되는 엔고 현상으로 해외 기업이 상대적으로 ‘저렴’해졌다는 점, 리먼 사태와 동일본 대지진으로 각 기업들이 투자를 억제해 유동자산을 충분히 보유했다는 점, 동일본 대지진 이후 일본 내 생산·판매에 한계를 느끼고 해외로 눈을 돌렸다는 점에 있음.

 

2011년 주요 해외 M&A 사례

매수 기업	피 매수기업(국가)	금액(억엔)	발표 일시
다이이치산쿄	Plexxikon (미국)	763	3월 1일
테루모	Caridian BCT (미국)	2,162	3월 7일
다케다	Nycomed (스위스)	11,086	5월 19일
도시바	Landis Gyr (스위스)	1,863	5월 19일
기린HD	Schincariol (브라질)	3,038	8월 2일
아사히	Independent Liquor (뉴질랜드)	982	8월 18일
미라카HD	Caris Diagnostics (미국)	580	10월 6일
미쓰비시상사	Anglo American Sur (칠레)	4,200	11월 10일
후지필름	Sonosite (미국)	775	12월 15일
도쿄해상	Delphi Financial Group (미국)	2,050	12월 21일

자료원: 일본경제신문

 

□ 해외 M &A 확대 요인 분석

 

 ○ 엔고 현상으로 해외 M&A의 ‘저렴한 가격 낮은 리스크’ 현상화

  - 8월 이후 최고치를 이어가는 엔화 강세로 해외기업 매수 금액이 상대적으로 낮아졌다는 점이 최대 이유로 꼽힘.

  - 저렴한 가격 덕분에 실패 시의 리스크 역시 그만큼 낮아진다는 점이 일본 기업의 적극적인 자세를 이끄는 것으로 분석

 

 ○ 충분한 유동자산 보유

  - 일본의 유동자산(현금, 예금, 단기 유가증권)의 2011년 9월 시점 총액은 약 55조 엔으로 매우 높은 수준을 기록

  - 이는 2008년 리먼사태와 유럽 발 금융위기, 동일본 대지진 등으로 실적이 호전되지 않던 일본 기업들이 투자를 억제했었기 때문이며, 충분한 자금력과 엔고 현상이 맞물리면서 해외기업 M &A가 증가하는 것으로 분석

 

 ○ 일본  한계 극복 위해 전 세계로 시야 확대

  - 고령사회 진입, 인구 감소로 내수가 활성화되지 않는 상황에서 동일본 대지진, 전력 부족이 겹치면서 생산마저 차질을 빚었고, 일본의 한계를 실감한 기업 경영진들이 눈을 전 세계로 확대하기 시작했음.

  - 한 예로, 일본의 맥주시장 출하량은 2011년 전년 대비 3.1% 감소하면서 현행 통계방식이 시작된 1992년 이래 최저치를 기록했는데, 이를 계기로 맥주기업들의 해외기업 M &A가 활발하기 진행되기 시작

 

□ 2012년, 일본의 해외기업 M&A는 활발하게 지속될 것

 

 ○ 해외 M &A 확대 요인 여전히 유효, 2012년에도 이러한 조류는 지속될 전망

  - 엔고, 높은 수준의 유동자산, 금융권의 융자기준 완화 등 2011년 해외 M&A 확대를 이끌었던 요인들이 여전히 유효하기 때문에 이러한 기조는 이변이 없는 한 당분간 지속될 것으로 전망

  - 한가지 변수는 유럽발 경제위기로 세계 경제가 지속적 침체에 빠질 경우, M&A 투자 자금의 회수가 지연될 수 있어 신중한 자세로 전환할 가능성도 있는 것으로 전망됨.

 

 

자료원: 일본경제신문, 코트라 후쿠오카 무역관 자체 보유자료 등